Под грузом воспоминаний о днях, когда он чувствовал себя «настоящим огром», Шрэк поддается на уговоры сладкоголосого Румпельштильцхена и заключает с ним договор. Оказавшись в альтернативной реальности Тридевятого королевства, где все поставлено с ног на голову, Шреку нужно исправить все, что он натворил, чтобы спасти друзей, восстановить привычный порядок вещей и вернуть свою Истинную Любовь.